1.全面铁投资与运营市场:积极鼓励社会资本全面进入铁领域,列入中长期铁网规划、国家批准的专项规划和区域规划的各类铁项目,除法律法规明确的外,均向社会资本;重点鼓励社会资本投资建设和运营城际铁、市域(郊)铁、资源开发性铁以及支线铁,鼓励社会资本参与投资铁客货运输服务业务和铁“走出去”项目。支持有实力的企业按照国家相关投资建设和运营干线.推进投融资方式多样化:支持社会资本以独资、合资等多种投资方式建设和运营铁,向社会资本铁所有权和经营权;推广和社会资本合作(PPP)模式;支持铁总公司以股权转让、股权臵换、资产并购、重组改制等资本运作方式盘活铁资产;拓宽铁发展基金吸引社会资本的渠道,支持通过设立专项信托计划和公募基金产品募集铁发展基金。
我们认为,此次政策力度大,对国内轨道交通产业或将产生重大影响。运营等后市场业务或先行先试,是铁投资及运营市场放开最受益的领域。主要逻辑如下:
1.民营资本在后市场业务领域具备较大竞争实力。目前国内轨交产业中基建、装备制造领域分别由中铁建、
等大型公司主导,民营资本进入难度较大。但运维业务的细分市场众多,主要包括检测、监测、试验、、保养等,市场集中度仍然分散,已布局产业链整合的优势民营企业将获得历史性的扩张机遇。2.目前中国铁里程、车辆保有量已积累到一定数量,未来3年后市场领域需求将持续30%左右的年复合增速。截至目前我国铁营业里程约12万公里,高铁里程超过1.7万公里,机车、车辆、动车、线、信号、供电等的运维需求将非常庞大,我们预计3年后市场容量或从2015年的100-200亿元扩大至200-400亿元。同时,受益于运维要求的高效化、自动化和互联网化,未来动车检修、大功率机车检修、动车运用检修所、机务段整备场等整体化检测设施的需求也将快速。
3.积极的财政政策,2015年铁固定资产投资或超8000亿元,整体资金来源比较充裕,保障运维等市场需求提速。强调2015年要以经济建设为中心,保持宏观政策连续性和稳定性,积极的财政政策,稳健的货币政策要松紧适度。铁固定资产投资目标存在进一步上调的可能。
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